ROOM信息网 随着昨天2011年中期报告的公布，中恒集团与山东步长医药销售有限公司23亿元的年度销售目标被打上了一个大大的问号。中恒集团医药板块上半年实现营业总收入6.37亿元。虽然同比增长74.54%，但距离全年23亿元的销售目标还很远。有消息人士爆料，中恒集团或将步长药业从“总代理”降级为“平行代理”。
“不切实际”的目标
根据中恒集团与步长药业签署的代销协议，中恒集团旗下五洲药业2011年将实现含税销售收入约23亿元，2012年将实现含税销售收入30亿元，并将在2012年逐年递增。未来三年。“23亿元的销售目标显然不现实，目前半年的情况已经证明很难实现。”一位长期跟踪中恒集团的私募人士告诉记者。
中恒集团中报显示，上半年实现营业总收入7.52亿元，同比增长97.9%；实现归属于上市公司股东的净利润3.5亿元，同比增长159.26%。其中，医药板块实现营业总收入6.37亿元，同比增长74.54%。即使将6.37亿元全部算作五洲药业的营业收入，也不足23亿元的30%。下半年近17亿元的销售任务完成难度较大，可以理解。
数据显示，中恒集团2009年实现营业总收入7.12亿元，其中医药板块营业收入5.2亿元。2010年上半年，公司医药板块营业总收入3.67亿元。得益于五洲药业的主导产品注射用血栓通，公司业绩保持了良好的增长。在此背景下，中恒集团与步长药业于去年10月签署了上述代销协议。“即使这样的增速也不足以支撑23亿元的年销售额，我怀疑双方签署这份协议的初衷。”上述人士说道。
“也许会降级为和平一代”
根据协议，步长药业成为五洲药业产品全国总代理后，接管了后者原有的销售团队，原有经销商也全部划归其管理。
“步长药业在代销过程中没有积极发力，同时将自己的拳头产品丹红注射液卖给原经销商，还囤积血栓通产品，触动了中恒敏感的神经。尤其是囤积居奇，导致血栓通产品无法及时供应市场，违背了合作初衷。”该私募人士告诉记者。记者昨日再次致电上市公司求证，但中恒集团工作人员以“相关领导目前不在”为由拒绝接受采访。“据我了解，在双方此次谈判中，中恒考虑取消步长药业总代理资格，并引入几家新的平行代理商。”该人士称。
记者注意到，中恒步长签订的代理协议中“违约责任”一栏有第：款：“乙方在工作年内无法完成协议规定的销售基地”，则甲方有权按协议比例扣留部分保证金，并调整乙方的总分配权。
“老大哥”留下来引关注
机构的离开还是保留，是市场热议的恒步长“婚姻保卫战”的另一个重要因素。王亚伟和孙建波这两位公募基金“大佬”对于中恒集团的投资价值有着截然不同的判断。前者选择提前平仓，后者则选择留下。
资料显示，王亚伟执掌的中国市场和中国策略早在2009年一季度就跻身中恒集团前十大流通股东之列。截至今年6月30日，中国策略已全部清仓，华夏市场仅持有90万股。值得一提的是，今年6月10日限售解除后，参与定向增发的两只基金的不少股份被“迅速”抛售。与王亚伟相反，孙建波选择加仓留守。华商盛世、华商策略今年上半年分别增仓2377.43万股、2149.1万股。目前，华商盛世持股4116万股，仅次于广发聚丰，是中恒集团第三大股东。
值得注意的是，周一中恒集团的暴跌，让华商系、广发系领衔的留守资金遭受重创。8月24日，华商基金、广发基金双双公告，自8月23日起，其基金持有的中恒集团股票公允价值确定为14.8元。按减少10%计算）进行估值。此举显示了两家公司对中恒集团复牌后走势的担忧。
