ROOM信息网 从2008年4月9.48元的低价上市，到目前复权后百元以上的股价，鱼跃医疗在不到三年半的时间里，股价翻了9倍。值得注意的是，整个二级市场在2008年1月中旬达到5522.78点后就开始暴跌。可以说，鱼跃医疗的上市期选择在股灾期间，公司股价实现了9倍的涨幅。典型的“逆市”暴涨。
先天优势明显
2008年，全球金融危机爆发，中国股市出现18年来最严重的跌幅。上证指数一度从5522.78点跌至1664.93点，最大跌幅高达69.85%。正是在这样的环境下，鱼跃医疗作为国内最大的基础医疗器械制造商，登陆了资本市场。
早在上市之前，鱼跃医疗的主要产品就包括血压计、制氧机、雾化器等36个品种、225个规格的基础医疗器械。鱼跃医疗自2008年推出后，陆续推出电子血压计、X光机等产品。目前已达43个品种、300多个规格。是医疗器械行业的龙头企业。
数据显示，公司上市以来业绩保持快速增长。报告期内，2008年至2010年，公司分别实现营业收入4.01亿元、5.38亿元、8.84亿元，同比分别增长38.65%、34.01%、64.33%，净利润利润分别为6287.23万元。1亿元和1.61亿元，同比增速分别为87.23%、62.61%和60.01%。今年上半年，鱼跃医疗实现营业收入6.09亿元，同比增长40.17%，净利润1.21亿元，同比增长50.03%。
不少分析人士认为，鱼跃医疗能够在众多同行业上市公司中脱颖而出，其先天优势不容小觑。与国内同类型企业相比，鱼跃医疗在品牌和渠道方面优势极其明显，与国外企业相比，鱼跃医疗优势极其明显。与其他公司相比，其市场份额并不弱于任何跨国公司，但同时，其产品价格却低于同类公司。这也是公司自上市以来一直保持高速增长的原因。
不难发现，鱼跃医疗上市三年来业绩一直保持60%以上的增速。多家机构认为，公司今年业绩增速仍能保持50%以上的增速。如果鱼跃医疗能够在明年保持这样的增长空间，连续五年保持50%的增速在整个资本市场上是极为罕见的。
机构波段操作
截至今年6月30日，与今年一季度相比，共有35家主要机构合计持有鱼跃医疗流通A股2.24亿股，占总比例的61.37%。其中，24家机构新上榜。其中，5家机构增持公司，仅1家机构减持。
不过，记者通过Wind数据梳理机构历史仓位时发现，不少机构对鱼跃医疗仍采取波段方式。例如，今年一季度，仅有10家主要机构持有公司流通A股27.42%，持仓量仅为1711万股。与去年四季度相比，这个数字显示，主力名单中消失的机构多达20家，减持的机构有3家。
与今年机构增持类似的情况去年也存在。2010年第二季度，主要机构共有33家，合计持有公司股票2892万股，占总数的46.35%。其中，新上榜24家，增持6家。不过，这种情况在第三季度发生了逆转。23家机构清算撤离，3家机构减仓。二季度原来的33家机构只剩下11家。截至四季度，新增投资者16家，增持机构7家。
从历史情况来看，其主力名单每季度都会更换一次，机构增持鱼跃医疗或减持鱼跃医疗具有较强的规律性。东海证券医药行业分析师曲毅认为：“虽然鱼跃医疗在二级市场的股价快速上涨主要是由于公司业绩带来的利好，但同时，机构炒作和行业影响力不容忽视。因素。”
在众多机构中，汇添富旗下的成长焦点基金和医疗保健基金是榜单上的常客。期间虽有不同程度的增持和减持，但一直持续至今。其他一些机构的抱团情况更为严重，其中以泰达宏利最为严重。
去年第二季度，泰达宏利旗下6支基金同时入驻鱼跃医疗。到去年第四季度，泰达宏利旗下基金数量高达12只，其他“零售”基金完全无法比拟。
从公司股价的历史走势来看，只有去年6月和今年1月有两波明显的下跌，其余时间几乎都是稳步上涨。目前，鱼跃医疗复权后股价高达96.16元。与挂牌价相比，幅度上涨了914.32%，最高涨幅高达1299.51%。
未来还是有值得期待的
采访中，记者发现，不少机构和券商普遍看好鱼跃医疗的未来。一位不愿透露姓名的私募人士认为，“首先，医疗板块是一个防御性比较好的板块，在今天疲弱的市场中，下跌的空间并不大。其次，鱼跃医疗本身的状况确实不错，这也奠定了目前市场行情有炒作空间的基础。至于是否会像很多券商说的那么好，我不敢下结论。我只能说，从目前的情况来看，明年会有很好的增长潜力。”
据了解，目前国内与鱼跃医疗生产的产品类似的企业主要有益成、三诺等公司，而国外企业主要有罗氏、强生、拜耳、雅培、欧姆龙等传统强势品牌。
值得注意的是，在内分泌医疗器械方面，不少国外企业依靠技术优势。许多高端产品已经在临床方面确立了不可动摇的地位，并拥有遥遥领先的市场份额。国内企业短期内很难超越这些巨头。对于体温计、电子血压计等其他产品，鱼跃医疗与众多国外企业处于竞争地位。例如，电子血压计公司目前市场份额排名第二，仅次于欧姆龙。
采访中，记者发现，除了现有的优势外，不少人对鱼跃医疗未来的并购也非常看重。“经过这么长时间的快速发展，下一步肯定是扩张。”曲毅认为。“一旦成功，公司业绩将进一步提升，但同时并购也是未来的风险因素之一。”
