ROOM信息网 时隔近两年，海南海药终于成功卖“耳朵”。
2009年10月19日，海南海药启动定向增发计划。8月18日晚，记者从海南海药副董事长徐立宏那里得到了确切消息。公司围绕“人工耳蜗”的定向增发已接近完成，最终增发价格锁定在23.5元，低于公告中的底价。16.31元，“溢价”达44.08%。由此，海南海药拟增发股本也由最初的“不超过7000万股”减少至不足3500万股。
近两年带动股价上涨的正是人工耳蜗概念。以2009年10月19日收盘价16.90元计算，到2011年8月18日收盘价26.95元，随着各类机构投资者轮流接盘，该股上涨了59.47%。
私募即将结束
8月4日，海南海药非公开发行股票方案获得中国证监会核准。
经多次调整，海南海药最终再融资方案调整为：拟以不低于16.31元/股的价格发行不超过7000万股，募集资金8.1亿元对上海力生特殊用途增资。人工耳蜗扩建项目、年产390吨头孢中间体建设项目等。其中，大股东深圳市南方同正投资有限公司参与认购增发股份的30%，其余70%由最多9名特定投资者以现金认购。
截至8月8日开盘，海南海药股价已达23.22元，较增发底价16.31元“溢价”超过40%。这个价格对于潜在投资者来说无疑具有足够的吸引力。“超过16元的价格就买不到了。我们参与的价格是21.5元左右，但我们还是感到困惑。”一位参与认购海南海药增发股份的南京私募基金经理告诉本报。
8月17日，该私募投资者收到消息称，40余家投资者的竞价已将海南海药增发价格推至23.5元，其认购失败。次日，记者从徐力宏处确认了上述价格信息，认购者大多为公募基金。不过，由于官方公告尚未发布，该公司无法提前透露具体的“获胜者”。不过，记者从可靠消息来源获悉，成功获得增发的投资者包括公募基金、券商自营基金以及少量私募。
与8月18日收盘价26.95元相比，23.5元的“中标者”仍可获得账面浮盈约15%。由于多方投资者竞价，海南海药拟增发股本有所减少。徐立红认为，这对于大股东来说是一件好事。“我们只需要筹集足够的资金即可。股价的高低与大股东无关。认购30%的股本就是那么多钱，但减少拟增发的股本可以减少大股东持股比例”。
人工耳蜗的故事
海南海药一位不愿透露姓名的高管告诉记者，之所以花了两年时间才完成增发，是因为上海力胜特人工耳蜗直到今年3月才收到国家药监局颁发的批文。医疗器械注册证；另一方面，环保部门的评估也被推迟了一段时间。
随着市场暴跌，海南海药从3月2日盘中最高价30.74元一路下跌至6月23日盘中最低价19.41元，盘中最高跌幅达到58.37%。此后股价企稳上涨。节节攀升，公司的利好公告也接踵而至。
7月4日，海南海药微调增发计划。关于上海力盛特增资，计划注资1.67亿元，减少至1.39亿元。剩余2789万元计入资本公积。同时，上市公司大股东南方同正、公司董事长刘锡成等自然人股东也将参与上海力升特的增资。此后，上市公司将获得上海力升特91.17%的股权。此前的方案是，上市公司仅持股51%；7月6日，公司发布公告称，2011年中期净利润预计同比增长300%至350%。但事实上，公司中期业绩的大幅增长是由于公司转让房地产子公司股权获得7000万元收益。
增发概念下，近四个财季，海南海药的前十大股东中，都有机构。截至今年一季度末，大成基金理财和大成优先合计持有股份超过1555万股。工银瑞信旗下3只基金位列前十大股东之列。工银瑞信稳健成长、大市场蓝筹、特定客户资产合计募集近1547万股。
徐立红表示，人工耳蜗目前还没有盈利，至少要到2012年才能为上市公司贡献利润。
上述南京私募人士表示，定向增发完成后，人工耳蜗能否产生收益、海南海药能否华丽转型，是决定未来股价的核心因素。
