ROOM信息网 抗肿瘤药、抗感染药盈利能力突出，内分泌药、抗寄生虫药增长强劲。
海正目前的产品主要为原料药和国产制剂。其中，抗肿瘤和抗感染药物是公司利润的主要来源。这两类产品贡献了公司近70%的毛利润。抗寄生虫药和内分泌药近年来增长迅速，去年收入增速分别达到36.48%。
对外合作日趋完善。
今年6月，公司宣布拟与美国辉瑞公司共同投资设立合资公司，合作生产提供优质药品，通过全球销售和营销平台实现相关药品更广泛的商业化，并研究和开发专利到期的药物。8月，公司认购美国PharmTak优先股，弥补其在高端仿制药制剂研发和监管医药市场注册能力方面的短板。此外，公司还签署了多个价值数千万美元的海外原料药订单。
预计将向仿制药公司过渡。
公司目前的中期战略是在充分释放“十一五”产品和产能储备的基础上，“十二五”期间完成从国际原料药工厂向品牌仿制药公司的转型-年度计划”并延伸至市场运营。公司目前原料药与制剂的收入比例约为2,333,601。抗肿瘤药、内分泌药等部分品种制剂收入已超过原料药收入。作为一家致力于转型为全球制药公司的原料药公司，公司的优势在于研发积累、海外注册号备案经验以及广泛的国际合作。
我们预计海正药业近三年EPS分别为0.98、1.32、1.60，对应P/E分别为34.77、25.83、21.39。
