ROOM信息网 海普瑞作为A股首家高价发行公司，再次用事实打破了自身“高成长模式”的神话。其19日发布的三季报显示，1-9月实现净利润5.1亿元，同比下降46.29%；其中第三季度净利润1.48亿元，大幅下降57.85%。高盛旗下GSDIRECTPHARMALIMITED仍坚持海普瑞，持股9000万股不变。
业绩下滑逐季恶化
海普瑞1-9月实现营业总收入20.68亿元，同比下降29.31%；净利润5.1亿元，同比下降46.29%。公司表示，随着仿制依诺肝素制剂和新型肝素制剂生产企业陆续获得美国FDA批准，下游市场竞争日益加剧，预计2011年经营业绩将下降30%-50%。
从2010年第四季度开始，海普瑞业绩连续四个季度下滑，呈现日益恶化的趋势。随着千红药业肝素钠原料药6月8日获得FDA认证，海普瑞IPO时“国内唯一一家获得美国FDA认证”的光环瞬间被打破。截至10月18日收盘，海普瑞复权后股价为59.02元，较IPO时148元的天价下跌60.12%。三季报显示，2011年中再次跻身前十大流通股东之列的华夏沪深300指数基金，“影子”不见了，华夏基金认购海普瑞的8只基金也不见踪影。
记者从多方渠道获悉，2011年国内市场肝素钠原料药采购价格较为稳定，峰值约为元/公斤，目前约为元/公斤，而同期为元/公斤。去年同期——元/公斤。价格大幅缩水。但海普瑞FDA级肝素钠原料药约占营业收入的18.36%，普通级肝素钠原料药约占81.64%。FDA认证的竞争优势并不突出。
海普瑞17日在深交所投资者关系互动平台表示，公司目前产能利用率已接近极限。预计新投资项目建成投产后，每年将新增5万亿单位符合FDA级和CEP级的肝素钠原料药，从而减轻产能压力。
高盛“光荣地”立场坚定
对于投资者颇为关心的高盛减持问题，海普瑞三季报给出了答案。截至2011年9月底，高盛旗下GSPHARMA仍坚持海普瑞，持有9000万股。如果按照10月18日收盘价计算，该股市值约为25.66亿元。
2007年9月3日，GSPHARMA对海普瑞增资491.76万美元，收购1125万股，占股12.5%。此后，经过2009年海普瑞的扩股和2010年的股本转让，GSPHARMA持有的股份数量逐步增加至9000万股。在此过程中，GSPHARMA获得分红4025万元、9000万元，持股成本逐步降至负数。
业内人士表示，虽然高盛的持股成本相对较低，但由于持有的股票数量较多，短期内的快速抛售将对市场造成很大影响，因此只能等待合适的时间。目前，海普瑞正在山东、成都积极扩大肝素钠原料产能，致力于建设肝素钠制剂生产。高盛预计将等待海普瑞新业绩增长能力的发布。
